金(jīn)融(róng)界5月(yuè)12日(rì)消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)下(xià)跌，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？ 天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物>

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨夜公布的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出(chū)生产物资通胀(zhàng)压(yā)力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种(zhǒng)共(gòng)识(shí)，因(yīn)此本周在美(měi)联储(chǔ)越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加息结束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个(gè)季度的时间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济(jì)和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前期超(chāo)涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场正(zhèng)在降温。同天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业属性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色(sè)金属走势(shì)拖(tuō)累 白(bái)银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预(yù)期将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属承(chéng)压回(huí)落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一定的(de)空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该(gāi)位置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求(q天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物iú)，美(měi)联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关注调(diào)整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观(guān)因素(sù)下，黄(huáng)金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢(féng)低做多配(pèi)置(zhì)依然(rán)是核(hé)心建议。

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