财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差(chà)损(sǔn)，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力rong>

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调(diào)研。将(jiāng)重点调(diào)研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工(g一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力ōng)银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调(diào)整评估利(lì)率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)虑到利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利(lì)率的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严(yán)，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债端成本。